Свободное обращение (Free float)

    0
    1164

    Что такое рыночная капитализация акций в свободном обращении?

    Свободное обращение — это термин в торговле акциями, описывающий ту часть акций публично торгуемой компании, которая торгуется на фондовом рынке.

    Замечание: не все акции в свободном обращении могут активно циркулировать на рынке в конкретный момент времени, поскольку многие трейдеры покупают акции в целях долговременных инвестиций.

    Например, компания выпускает 1 миллион акций, но удерживает 40.000 из них, которые будут находиться, скажем, в частном семейном владении. У такой компании рыночная капитализация акций в свободном обращении составит 96%, а количество акций в свободном обращении — 960.000.

    Если термин «обращение» используется отдельно, он также может означать суммарную рыночную капитализацию компании.

    Как рыночная капитализация акций в свободном обращении влияет на торговлю?

    Чаще всего большее свободное обращение означает меньшую волатильность рынков, потому что чем больше свободное обращение, тем большее количество трейдеров покупают или продают акции. Таким образом, небольшой объем торговли, скорее всего, не сильно повлияет на цену.

    У компаний с меньшим свободным обращением волатильность цен на акции обычно выше, поскольку требуется меньшее количество сделок для существенных изменений цены.

    В крайне утрированной ситуации свободное обращение может быть меньше количества опционов в руках одного потенциального покупателя. В том случае, если держатель опционов исполнит опцион колл, их эмитент попадет в такую ситуацию, в которой будет вынужден покупать акции из очень небольшого свободного обращения.

    Именно это произошло в октябре 2008 года, когда компания Porsche пыталась купить Volkswagen. Свободное обращение акций Volkswagen составляло менее 5%, и Porsche исполнило опцион колл большого количества опционов. Последующий скачок в цене акций Volkswagen на короткое время сделал немецкого автопроизводителя первым в мире по рыночной капитализации.