Что такое сворачиваниеЧто такое сворачивание? В мире фи... More?
В мире финансов сворачивание означает запланированное сокращение программы количественного смягчения (QE) – механизма покупки США, принятого , с возможным полным прекращением этой программы.
Предпосылки количественного смягчения
Финансовый кризис 2008 года заставил принять меры денежного стимулирования, чтобы дать толчок американской экономике и сохранить на низком уровне. С самого начала введения этих мер они рассматривались как временное решение.
Термин «сворачивание» в отношении финансов впервые был применен в мае 2013 года главой ФРС Беном Бернанке, когда в одном из своих заявлений он заявил, что если экономика США будет восстанавливаться в соответствии с прогнозами, меры стимулирования – такие как QE – можно будет сворачивать.
Финансовые издания сразу же взяли этот термин на вооружение, и тема начала сокращения программы и объемов сворачивания стала широко обсуждаться на .
Реакция рынков на ожидаемое сворачивание
Слово «сворачивание» подразумевает постепенный, поэтапный процесс (буквально оно значит «ослабление», «уменьшение», «снижение»), но даже самое незначительное снижение объемов экономического стимулирования может оказать большое влияние на рынки.
Несмотря на то, что термин «сворачивание» относится к США и снижению объемов количественного смягчения, проводимого ФРС, любое сокращение подобной программы в крупной экономике мира окажет влияние на очень многие .
Неопределенность в отношении начала сворачивания программ количественного смягчения приводит к росту на рынках, поскольку стараются предугадать темпы сворачивания и сроки его начала.
Если стимулирование экономики проводится в форме выкупа , как в США, стоимость облигаций может резко упасть на фоне бегства инвесторов с рынков.
Это может вызвать рост , повышение стоимости заимствования для бизнеса и падение .
Зачастую рост цен на вызывается мерами количественного смягчения, особенно в случае печатания денег. Так, любые новости о сворачивании программы могут вызвать резкое падение цен. Однако в последние годы цены на золото росли при возникновении рисков в мировой экономике и падали, когда риски уменьшались. Поэтому взаимосвязь цен на золото и мер количественного смягчения уже не так очевидна.
рынки также крайне чувствительны к предстоящему количественному смягчению. В США программа QE вызвала снижение курса по отношению к валютам всех развивающихся рынков, в том числе индийской рупии и бразильского реала. Дискуссии о предстоящем сокращении программы привели к резкому снижению курсов этих валют.
