В этой статье мы хотим показать вам трейд по государственным облигациям США. Чтобы совершить этот трейд, вы должны понимать и уделять внимание кривой доходности. Торговля кривой доходности является одним из самых передовых методов.

Текущая кривая доходности в США

Текущая картина кривой доходности в США выглядит следующим образом:

- Advertisement -

Индивидуальные различия в процентных ставках между различными сроками погашения государственных облигаций США очень малы. Причина в том, что Федеральная резервная система США стабильно повышала процентные ставки в последние месяцы. Это вызвало более плоскую кривую доходности.

Историческая классификация дифференциалов процентных ставок

В следующем обзоре вы можете видеть как текущий уровень разницы в процентах классифицируется исторически:

Чтобы объяснить обзор, выберем первую строку: здесь показана разница в процентах между двухлетними и пятилетними государственными облигациями США. Текущая разница в процентных ставках составляет всего 0,11%. Это значение составляет лишь 17% от общего диапазона разницы процентных ставок за последние 30 лет. Вы также можете увидеть развитие этой конкретной разницы процентных ставок на следующем графике:

Торговля кривой доходности

Мы решили использовать эту экстремальную зону для торговли. Для этого мы ожидаем увеличения разницы в процентных ставках между двухлетними и пятилетними государственными облигациями США. К сожалению, вы не можете торговать процентными ставками, но вынуждены прибегать к государственным облигациям. В принципе, процентные ставки и цена противоположны. Если процентная ставка повышается, то цена падает, и наоборот. Если вы хотите торговать кривую доходности и спекулировать на увеличении разницы процентных ставок, то вы можете сделать это следующим образом.

Мы делаем ставки на очередное увеличение процентного дифференциала между двухлетними и пятилетними гособлигациями США. Это может произойти 3 различными способами:

  1. обе процентные ставки растут, но процентные ставки по пятилетним государственным облигациям растут больше
  2. обе процентные ставки падают, но процентные ставки по двухлетним гособлигациям падают более резко
  3. процентная ставка по двухлетним государственным облигациям падает, а процентная ставка по пятилетним государственным облигациям повышается

С нынешней точки зрения наиболее вероятен сценарий 1. Однако мы выиграем от каждого сценария.

Построение трейда

Для построения трейда необходимо учитывать обратную зависимость между ценой и процентом. Стоит отметить, что вы можете узнать больше об этой теме в нашем курсе.

Если процентная ставка по пятилетним гособлигациям вырастет, то цена, скорее всего, упадёт. Поэтому приходится делать ставку на падение цен. В качестве противовеса, мы делаем ставку на рост цен в двухлетних государственных облигациях и создаем спред-трейд, также известный как спред TUF.

Обратите внимание на особенности

К сожалению, всё не так просто, как описано выше. Оба фьючерсных контракта имеют разные множители. Кроме того, оба фьючерсных контракта имеют разную волатильность. В связи со всеми этими обстоятельствами, необходимо определить приблизительно одинаковую номинальную стоимость, скорректированную по предполагаемой волатильности, чтобы осуществлять торговлю в правильном соотношении.

В наших расчётах используется соотношение примерно 3 к 2. Мы покупаем 3 фьючерсных контракта на 2-летние государственные облигации США и одновременно продаём 2 фьючерсных контракта на 5-летние государственные облигации США. В ценах, график этого трейда выглядит так:

В настоящее время мы хотим купить этот спред на 407 и всё еще ждём заполнения.

Крах в качестве бонуса

Если в ближайшие несколько недель или месяцев произойдет крупный крах фондового рынка, этот трейд, вероятно, принесёт наибольшую пользу. На следующем графике последние два краха на фондовом рынке отмечены красным цветом:

В результате этот трейд также является хорошим хеджированием для наших инвестиций в акции на нашем счёте реальных денег Tradimo, который в настоящее время составляет $126.000.

Как я могу быстро получать уведомления о таких трейдах?

В нашем чате и сигнальном сообществе вы можете сразу узнать о наших трейдах и обсудить идеи и сделки с нами и другими трейдерами.

- Advertisement -

ОСТАВЬТЕ ОТВЕТ

Please enter your comment!
Please enter your name here

Этот сайт использует Akismet для борьбы со спамом. Узнайте как обрабатываются ваши данные комментариев.